在跨境合資浪潮中，天使輪后企業(yè)出海成為新趨勢，ODI備案是其合規(guī)出海的關鍵前提。然而，這類企業(yè)商業(yè)模式尚未完全定型，估值認定成為跨境合資的首要障礙。早期企業(yè)常用“估值=12-18個月成本/出讓股份”的定價邏輯，在跨境環(huán)境下卻因多方因素變得復雜，估值認定難題凸顯。

首先是方法論沖突。天使輪后企業(yè)估值依賴風險投資法，看重未來現金流；但ODI備案監(jiān)管更認可成本法，強調現有資產。如新浪財經案例所示，折現率參數選取差異會導致估值結果偏差，且財務報告與轉讓定價對無形資產評估標準分歧大，加劇了估值矛盾。

其次是信息不對稱加劇。早期項目本就存在信息不對稱，跨境場景下更甚。中概股拆分項目案例顯示，關鍵資源信息隱瞞會影響估值。同時，產業(yè)資本強勢壓價，像某科技企業(yè)業(yè)務向好，估值卻近乎腰斬，形成雙重認知鴻溝，增加了估值難度。

最后是合規(guī)性博弈。匯率波動使結算貨幣與現金流計價產生差異，帶來風險。2025年新規(guī)對無形資產估值要求更嚴，企業(yè)需在商業(yè)估值與備案合規(guī)間平衡，這對天使輪后企業(yè)是巨大挑戰(zhàn)。

可見，難點在于早期企業(yè)未來價值與監(jiān)管當下合理性難匹配。舒心企服熟悉各類估值方法，能穿透信息壁壘、銜接監(jiān)管要求，可協助企業(yè)辦理ODI備案，助力順利實現跨境布局。